N.º 514 | 27 de marzo de 2026
Informe semanal 514 correspondiente al 27 de marzo de 2026
petróleo crudo
El promedio semanal del precio del petróleo Brent esta semana estuvo acompañado de cambios más limitados, con una caída de solo 0.9 dólares, alcanzando los 105.5 dólares/barril. La afirmación de Estados Unidos de intentar resolver los problemas con Irán a través de la diplomacia y la presentación de un acuerdo de 15 puntos ha reducido las tensiones en el mercado; sin embargo, con el rechazo de esta propuesta por parte de Irán y la reafirmación de su derecho a la defensa legítima, surgieron nuevamente preocupaciones sobre la falta de un final a corto plazo de la guerra en los mercados. No obstante, esta semana Irán permitió el paso de barcos de países no beligerantes, lo que aumentó el tráfico en el estrecho de Ormuz, y junto con la reanudación de actividades en el puerto de Fujairah, envió señales positivas al mercado y evitó el aumento del precio del petróleo. El conjunto de factores mencionados tuvo un mayor impacto en el petróleo de Dubái, y el promedio semanal de este índice cayó 17.5 dólares, alcanzando los 141 dólares/barril. A pesar del anuncio de Trump sobre la extensión del plazo para no atacar las infraestructuras energéticas de Irán hasta el 6 de abril, el ataque de Israel a Mobarakeh Steel en Isfahán y a Khuzestan Steel ha incrementado el temor a que los ataques se dirijan a instalaciones civiles. La tendencia de ambas partes hacia objetivos civiles podría, además de ampliar el alcance de la guerra, intensificar las interrupciones en las actividades de refinación de la región y en la exportación de petróleo. Asimismo, con la entrada de Yemen en la guerra de Oriente Medio, el tráfico en el estrecho de Bab el-Mandeb también ha captado la atención, donde podría, al intensificarse la crisis logística, complicar las condiciones para los mercados. En la situación actual, se espera que el mercado del petróleo continúe manteniendo su volatilidad bajo la sombra de la guerra en Oriente Medio, y que los niveles de precios sean principalmente de soporte. Es evidente que cualquier paz inesperada y la apertura del tráfico en el estrecho de Ormuz podrían reducir drásticamente los apoyos derivados del riesgo de guerra, aunque a corto plazo se considera que la probabilidad de esto es baja.
nafta
A pesar de la caída en los precios del petróleo, el promedio semanal del precio del nafta de referencia FOB del Golfo Pérsico aumentó en 12 dólares, alcanzando los 1,018 dólares/tonelada, y el diferencial de refinación creció significativamente en 19 dólares, llegando a -28 dólares/barril. El mercado del nafta ha experimentado un crecimiento notable respaldado por los acontecimientos en Oriente Medio, y la interrupción del tráfico en el estrecho de Ormuz ha complicado el suministro de materia prima para los crackers asiáticos. En estas circunstancias, la suspensión temporal de las sanciones a Rusia llevó a los compradores a recurrir al nafta de este país, pero en la última semana, con el ataque de Ucrania a las instalaciones de gas de Novatek en Ust-Luga, la posibilidad de obtener nafta de Rusia también se ha vuelto incierta. Cabe mencionar que más de la mitad del nafta enviado desde Rusia a los mercados asiáticos se realiza a través de Novatek, lo que podría interrumpir el suministro de nafta desde Rusia. En el lado de la demanda, el diferencial etileno-nafta ha aumentado en 108 dólares, alcanzando los 324 dólares/tonelada, lo que está por encima del umbral de rentabilidad de los crackers, pero dado que este aumento se debe principalmente al incremento del precio del etileno por la escasez de materia prima y la reducción de la actividad de las unidades, no puede fortalecer la demanda, además de que en las condiciones actuales la preferencia por el gas licuado es mayor. Se espera que el mercado del nafta siga estando principalmente influenciado por los acontecimientos en la parte superior y los problemas existentes en el sector de suministro, manteniendo su apoyo.
MTBE
El promedio semanal del precio del MTBE en el índice FOB de Singapur también registró una caída de 59 dólares, alcanzando los 995.5 dólares/tonelada, debido a la disminución del precio de la gasolina. La guerra en Oriente Medio ha llevado a que los precios de la gasolina y el petróleo se mantengan altos, lo que a su vez ha incrementado los niveles de precio del MTBE. Sin embargo, el MTBE todavía se encuentra por debajo de su nivel máximo en los últimos 5 años y el Factor MTBE ha caído drásticamente. A pesar de la caída de precios en Singapur, los precios dentro de China han aumentado y se han propuesto menos envíos a Singapur. La principal razón del apoyo de precios en China se puede atribuir al aumento del precio de la materia prima butano y a la disminución de la tasa de actividad de las unidades de producción. Parece que, dado que la guerra en Oriente Medio continúa y no hay una perspectiva clara sobre cuándo terminará, el mercado de MTBE también permanecerá apoyado a corto plazo, en medio de apoyos ascendentes, disminución de la tasa de producción y la demanda de México y Chile (debido a condiciones de fuerza mayor en LyondellBasell, Estados Unidos, por el incendio en las tuberías); sin embargo, el Factor MTBA mantendrá sus niveles débiles.
Paraxileno
El promedio semanal del precio del PX índice FOB de Corea del Sur ha disminuido en 11 dólares, alcanzando los 1,226 dólares/tonelada. El envío de gasolina de oeste a este del canal de Suez ha aliviado parte de las preocupaciones derivadas de la debilidad en la oferta de gasolina y ha reducido la competencia por el MX en el sector de blending. Sin embargo, la disminución de la actividad debido a retrasos en el suministro de nafta ha causado restricciones en la oferta en el mercado de PX. En el último caso, la empresa Formosa de Taiwán ha declarado fuerza mayor debido a la imposibilidad de asegurar el suministro. Esto afectará aproximadamente al 50% de la producción. El rápido aumento en los precios de las materias primas en la parte superior ha reducido el margen de beneficio de las unidades de producción, y el diferencial de paraxileno-nafta se sitúa en un promedio de 143 dólares/tonelada, por debajo del umbral de equilibrio de 300-280 dólares/tonelada. Los altos precios de las materias primas y el inventario adecuado de PTA han disminuido el interés de los compradores en este sector, y el PX interno más barato ha reducido la inclinación hacia las importaciones desde China.
Riesgo político - Arabia Saudita
Arabia Saudita, que junto con los Emiratos Árabes Unidos ha tenido posiciones hostiles contra Teherán y, según Trump, es uno de los principales proveedores financieros de Estados Unidos en esta amplia batalla, además de proporcionar sus bases militares y aeropuertos al frente estadounidense-sionista, es el segundo país árabe, después de Qatar, que intenta contrarrestar los ataques con drones de Irán en relación con Ucrania. Este país siempre ha estado tratando de exportar petróleo oficialmente desde el puerto de Yambo, dado que el estrecho de Ormuz permanece cerrado. Según los datos, las exportaciones de petróleo desde este puerto crecieron significativamente en marzo, pasando de aproximadamente 800,000 barriles/día a alrededor de 3.94 millones de barriles/día. El puerto de Yambo está conectado a los campos petroleros del este de Arabia Saudita a través de un oleoducto este-oeste de aproximadamente 1,200 kilómetros, lo que permite al país enviar parte de sus exportaciones de petróleo a los mercados globales sin pasar por el estrecho de Ormuz. Los informes también indican que Arabia Saudita planea aumentar la capacidad de exportación de petróleo por esta ruta a aproximadamente 5 millones de barriles/día en el futuro para tener más opciones de exportación de energía. Cabe señalar que, dado que la guerra continúa y las presiones sobre Teherán aumentan, además de Hezbolá en Líbano, el frente de Ansar Allah en Yemen también ha entrado oficialmente en la guerra y, además de prometer cerrar el estrecho de Ormuz, ha presentado este oleoducto como uno de sus objetivos futuros.