N.º 515 | 3 de abril de 2026

El promedio semanal del precio del nafta índice FOB del Golfo Pérsico aumentó en 47 dólares, alcanzando los 1065 dólares/tonelada. Debido a la fuerte caída de 23 dólares del petróleo de Dubái, el diferencial de refinación del Golfo Pérsico experimentó un aumento significativo de 29 dólares y, por primera vez en 5 años, se registraron niveles de precios positivos en este período. Mientras que la interrupción del tráfico en el estrecho de Ormuz había dado esperanzas a los compradores asiáticos sobre las ofertas rusas, el nuevo ataque de Ucrania al terminal de Ust-Luga en Rusia también puso en riesgo las ofertas de esta región. En un contexto donde la oferta de nafta se ha visto interrumpida, Corea del Sur también ha prohibido la exportación de nafta para satisfacer la demanda interna, y las ofertas regionales en Asia han disminuido. Aunque el diferencial etileno-nafta se encuentra en niveles altos del punto de equilibrio, dado que este crecimiento se debe principalmente a la limitación de la oferta de etileno causada por el apagón de los crackers de vapor, no puede generar una demanda adicional para el nafta. Además, el fuerte aumento del precio del nafta en comparación con el gas licuado ha hecho que la preferencia por la materia prima sea el gas licuado. En el sector de los aromáticos, el aumento del precio de la materia prima nafta ha afectado drásticamente el margen de beneficio, haciendo que la producción de aromáticos no sea económicamente viable. A pesar del arbitraje abierto del nafta desde el oeste de Suez, el flujo de nafta recibido ha sido insuficiente y se espera que, mientras continúe la guerra en el Medio Oriente, el mercado del nafta, al igual que el petróleo, permanezca volátil y con soporte. 

El promedio semanal del precio de la gasolina 95, índice FOB del Golfo Pérsico, alcanzó los 139 dólares/barril con un aumento de 2 dólares, y dado el fuerte descenso del precio del petróleo de Dubái, el margen de refinación del Golfo Pérsico aumentó en 26 dólares, situándose en los niveles más altos en el mismo período de los últimos 5 años. La reducción de la oferta en el Medio Oriente, debido a las interrupciones en el tránsito en el estrecho de Ormuz por un lado, y la disminución de la oferta regional debido a la priorización de las necesidades internas de los países, ha llevado a que el mercado de gasolina enfrente restricciones de oferta. Sin embargo, en las últimas semanas, las ofertas de India han logrado compensar parte de la reducción de la oferta y han ralentizado la tendencia al alza en el precio de la gasolina. En la situación actual, a pesar del aumento de los precios de los productos, la demanda regional se ha mantenido relativamente estable gracias a los esfuerzos de los gobiernos para ofrecer subsidios de combustible, lo que absorbe la gasolina disponible en el mercado. Además, Pertamina, como el mayor comprador de gasolina de la región, también ha llevado a cabo 5 licitaciones de compra. Dada la demanda existente en el mercado, se espera que el mercado de gasolina mantenga sus altos niveles de precios en medio de la guerra en el Medio Oriente y que el margen de refinación siga siendo volátil. 

El mercado global de amoníaco se encuentra actualmente bajo la presión de dos frentes debido a la paralización de las exportaciones en Oriente Medio y la crisis operativa en Australia, lo que ha llevado a un estrangulamiento de la oferta y un aumento sin precedentes en los precios. Mientras que Oriente Medio, como principal centro de suministro, ha enfrentado una reducción del 92% en el volumen de carga en marzo (de 395,000 toneladas a solo 30,000 toneladas) y la mayoría de las unidades de exportación de Arabia Saudita están fuera de servicio por razones de seguridad, por otro lado, la detención repentina e inesperada de la unidad Pilbara en Australia ha convertido al país de un proveedor a un demandante del producto. Esta confluencia de crisis ha llevado a Australia a importar envíos de emergencia a un precio de 900 dólares/tonelada desde fuentes remotas como Omán, China e Indonesia para compensar su déficit de producción durante un período de mantenimiento de 4 a 6 semanas, lo que a su vez ha impuesto una presión de precios adicional sobre los compradores tradicionales en India y el este de Asia. Por otro lado, la consecuencia de esta amplia interrupción en Oriente Medio y Australia ha llevado al gigante del fosfato mundial (OCP de Marruecos) a detener el 30% de su producción del segundo trimestre debido a la falta de acceso al amoníaco necesario. Dada la incertidumbre sobre el momento exacto del regreso de las unidades de producción en Arabia Saudita y la continuación del período de mantenimiento en Australia, se espera que el mercado siga bajo presión por la limitación de la oferta y que el flujo de productos desde el Atlántico (Golfo de Estados Unidos y Trinidad) hacia el este de Suez continúe para llenar este vacío de oferta.

Después de tres meses del bloqueo terrestre de Cuba por parte de los Estados Unidos, las autoridades de este país anunciaron la semana pasada que, tras obtener un consentimiento implícito, de hecho la falta de oposición de Trump a la importación de cargamentos de energía, están a la espera de la llegada de un petrolero ruso que transporta 1000 barriles de petróleo crudo de este país. Finalmente, este petrolero, denominado «Anatoli Kolodkin», que transporta aproximadamente 730 mil barriles de petróleo crudo, llegó la semana pasada a su destino, la ciudad de Matanzas (en la costa norte de Cuba), después de muchas vicisitudes. El bloqueo a Cuba se cumple en tres meses mientras el país enfrenta una grave crisis energética. La escasez severa de combustible, la falta de electricidad y la falta de acceso a servicios públicos son los principales desafíos de la vida cotidiana de la gente en La Habana y otras ciudades de Cuba. Cabe mencionar que este cargamento no es la solución a la crisis de Cuba, ya que los expertos estiman que este cargamento solo puede producir alrededor de 180 mil barriles de diésel, que son suficientes para satisfacer las necesidades diarias de Cuba durante 9 a 10 días. Sin embargo, el gobierno cubano ha continuado sus negociaciones con Estados Unidos y Rusia, y según el ministro de energía ruso, un segundo cargamento también será entregado a este país pronto. Estados Unidos, en estos días, actúa como el mayor riesgo en el mercado energético en un espectro que va desde la guerra hasta las sanciones y el bloqueo. Una actuación que hasta ahora solo ha tenido como resultado la interrupción del suministro y un rápido aumento de los precios.